一语成谶，因为英伟达这么强的财报，还是没有抵过大家对于AI的反思。那么到底现在发展到什么情况了？我们明天该跑吗？

现在不是跑不跑的问题，你跑之前要先弄明白自己在哪儿；第二，哪些地方相对可能是比较安全的。今天我们就着重处理这两类问题。

第一个事情，大家要明白，现在到底是不是像大家所说的，AI不行了？远没到那种程度。大家去看一下道琼斯，去看一下美国的消费股，还是红的。为什么？现在AI占美国整个股市的比例太高了，所以但凡科技股出一点什么事情，所有的美国股市、所有的指数看起来都是那么难看的。但是大家去看一看美元指数，看一下美债，整体上并没有出现非常可怕的情况，只是说市场对于整个科技的表现还是不够满意。

所以现在是到哪个阶段呢？如果我们把这个市场阶段按照情绪周期去分，首先我们觉得它是在反思，对吧？有些人力挺AI，有些人批判AI，那是不是在这个阶段？但现在这个阶段已经慢慢走向一种担忧了。

那种担忧是什么呢？就有点像你这种非运动员去跑马拉松，刚开始你还可以坚持，但是有一点，你一旦出现一个苗头：“我真的行吗？”大概就这么一想：“我真的行吗？”那个阶段就特别容易坚持不下来，就大概到了这么一个阶段。

基于这种时候，大家去看相应策略的时候，要想一想：第一，还是我跟大家说的，风险加剧的时候，手里多握点现金，仓位不要那么重；第二，参与的时候，要选择一些跟AI对冲相关的。

大家之前说，银行都变成主线了。银行成主线好像有一段时间了，我回来也没有留意到，抱歉，我没有给大家汇报到。而且如果大家不去看银行，去看一看其他常规的、跟AI科技相对冲的石油，其实大家有没有注意，这两天涨得也还不错。其实从十月往后，石油、银行都已经在纷纷对冲了。

因为成熟的基金，它们不是像散户一样：“我认准这个方向，哗，一把扔上。”一般它们会选两部分，一边是有杠杆、有弹性的部分，也就是科技的部分；另一边就是压舱的那一部分、对冲的部分，甚至会分四五份去配置。

我们去看一下。首先大家在我评论区里评论的这些，除了黄金之外，基本上全属于这种热点的、跟AI相关的。大家去看，AI是不是造成了能源的危机？能源危机里，储能项目是不是首当其冲？然后光储一体化，光伏又贴上了新能源，风电也是。稍微有一点接近于公共事业的，就是跑到虚线那一边去的，可以作为低市盈率的方向。可能核能并没有那么强，但是核能也得看什么，你别弄一些什么可控核聚变的概念股，而是市盈率特别低的、核能慢慢发电的那些。另外水电、分红率特别高的那些，就是大家最看不上眼的那些，在那一头。剩下这边基本上全在这一头，只是说跟AI的相关度依次降低而已。

然后我们再去看大家比较关心的，同理，包括银这些，其实都跟AI、能源双方面相关。更不用说大家说的什么芯片、半导体、存储这一类，全部都在这里边。这些全部都会受到影响，不光是明天，也许未来几天可能都会受这种担忧的影响：一个是流动性担忧，一个是AI泡沫的担忧。

那到底什么时候会破除这种担忧，或者没有这种担忧呢？只有一种情况。既然英伟达的财报，也就是卖铲子的公司，财报再怎么涨，谷歌的模型再怎么优秀，也不能破除人的这种担忧的话，只有一种情况可以破除科技股的担忧：就是跨时代的，不说跨时代，至少是真的应用落地，是可以带动一个产业的。

大家明白什么叫带动一个产业的应用吗？就比如说上一次元宇宙的泡沫为什么破？就是元宇宙本身是一个大的产业，它不是说这个东西技术落地了就行，技术落地了，能不能带动一个虚拟产业成熟地发展，这个特别重要。

那对于我们目前来说，只是把现有的应用丰富一下，把现有的流程优化一下，不足以去缓解大家对于这种危机的担忧。为什么？如果只是去优化现有产业，效率提高了，那就业怎么办呢？就业需不需要新的产业带动呢？这个是AI最核心要解决的问题。所以在这些东西出来之前，这种担忧可能都会持续。

所以这里边仓位如果没有新的迹象，你可以适当地减一减虚线这边的，对不对？那还有靠近虚线的，比如说之前我给大家推荐过风电，好多人说不满意，说跌了好久了。你看看这两天，我回来这两天，它已经是在相关科技股里边相对比较远的了，已经更接近于我们政策支持那面了。虽然它算不上对冲的部分，也算不上周期，它只能算是强政策相关的板块。

所以现在格局非常清晰：越远离虚线的，在这种担忧的情况下，波动可能会越大，甚至有波动下跌的风险；越靠近虚线这边的，或者是真直接在虚线这一头的，相对来说会比较平稳一点，甚至还会有上涨。因为毕竟没有到全球性恐慌、资产下跌的程度。所以也通过这个图，帮助大家去看一看，如何判断自己手里的资产该怎么处理。

当然，如果你现在都没参与，手里握的是现金，那恭喜你，太好了，你现在是最有智慧的人。空仓是最大的智慧。所以也是这段时间视频不是特别精彩，很少跟大家说：“哇，又发现一个什么机会！”基本上都是全球流动性担忧、全球流动性紧张，都是类似这种话术。不精彩，没办法，现在就不是每个时刻都精彩。巴菲特告诉你，芒格也告诉你，等待是最大的艺术。慢慢等，耐住性子。

好嘞好嘞，就这样，拜拜。
